Ökande antal företagsaffärer men oron är stor
Vi ser ett mycket nervöst internationellt konjunkturläge med skuldkris, svaga politiker i såväl EU som i USA och en skakig Euro som medför uppbromsande ekonomier och nedskrivna prognoser på många håll.
Sverige har ett starkt ekonomiskt läge med positiva statsfinanser. BNP-uppgången mattas av och prognosen är en betydligt lägre tillväxt för 2012 - men ändock tillväxt. Återhämtningen på flera av våra viktigare exportmarknader fortsätter men i långsammare takt.
Antalet företagsaffärer ligger fortsatt på en högre nivå än under fjolåret såväl i Sverige som internationellt. Det finns ett stort intresse från köparhåll och det är fler objekt ute i dag än tidigare så affärsvolymen kommer sannolikt att öka.
Sverige står väl rustat i den internationella turbulensen
Sveriges starka statsfinanser gör att vi har ett betydligt bättre utgångsläge än många andra länder i väst när det är så turbulent i omvärlden. De svenska bankerna är betydligt stabilare och mer likvida än vid finanskrisen, delvis tack vare baltländernas kraftiga åtgärdspaket och starka återhämtning. Men vi påverkas ändå starkt negativt och alla prognoser skruvas nu ner. Inköpschefsindex har för första gången på 2 år gått under 50, den nivå som brukar indikera tillbakagång. Konjunkturinstitutets konfidensindikatorer tyder också på en stark uppbromsning i ekonomin, men man tror fortfarande inte på en recession utan en betydligt långsammare takt i återhämtningen.
Vi står inför en avtalsrörelse där den pågående internationella oron bör dämpa lönekraven till rimliga nivåer. Riksbankens beslut att inte höja referensräntan och sänka räntebanan bidrar en stabil krona och skapar utrymme för sänkningar om krisen i omvärlden skulle förvärras. Sveriges viktigare exportmarknader påverkas kraftigt av den internationella krisen men tillhör inte de länder där man befarar nedgångar i BNP. Det innebär dock senarelagda investeringar och en svagare utveckling av exportindustrin, men sannolikt inte en recession.
Stora statsskulder skapar stora spänningar
Stora statsskulder och svaga politiker i många länder har skapat en stämning där många är rädda för en statsbankrutt i Grekland och alla är rädda för vilka konsekvenserna då blir för banksystemet. En begynnande misstänksamhet bankerna emellan ger en kuslig känsla av upprepning från Lehman-kraschen för 3 år sedan. Förhoppningsvis har såväl banker som stater lärt sig hantera krisen bättre i dag än då, men de många länderna med försvagade politiker och blockerade politiska block kan försvåra de kraftfulla åtgärder som kan komma att krävas. Vi kan se detta bl a i USA, Tyskland, Frankrike, Grekland, Italien, Finland och även Sverige.
I eurosamarbetet har spänningarna ökat rejält de senaste månaderna och det verkar stå klart att man står inför ett tufft vägval, antingen en betydligt mer långtgående överstatlighet eller att svaga länder lämnar euron. I flera krisande länder sjunker BNP och ökar skuldsättningen och tvingande budgetåtstramningar medför en långsam återhämtning. Samtidigt kan man se på de baltiska ländernas kraftfulla neddragningar och åtgärdspaket som snabbt fick igång hjulen igen efter finanskrisen.
I USA sjunker inköpschefsindex till strax över 50- nivån, husbyggnationen kommer inte igång, arbetslösheten har ökat i stället för att minska, det parlamentariska läget i kongressen ger ideliga låsningar och fortsatta budgetunderskott ökar på skuldberget. Ekonomin bromsar därför upp och kraftiga åtgärdsprogram behövs, men går de att genomföra i det politiska läge som råder?
Utvecklingsländernas ekonomier går fortsatt starkt och aktuella prognoser visar på en global tillväxt på 3,5 - 4% i år, något lägre 2012 för att sedan öka igen.
Företagsaffärerna ökar såväl i Sverige som internationellt
Vi märker av en ökad aktivitet på företagsaffärerna över hela linjen, dock en viss tendens till att en del affärer drar iväg i tiden. Fler objekt finns ute till försäljning och det finns gott om köpare, såväl företag som investerare och riskkapitalister. Affärsvolymen kommer därför fortsätta att öka. Orosmolnet just nu är att inbromsningen i ekonomin och risken för att bankernas kreditgivning stramas åt.
Jönköping 2011-09-15
Lars af Ekenstam
Anecta AB